中岩投资 “股神”巴菲特接班人亮剑：看好谷歌在AI强势地位，将持有日本资产数十年

周三，伯克希尔‑哈撒韦首席执行官格雷格・阿贝尔在接受媒体采访时表示，伯克希尔能够清晰看到人工智能给旗下投资企业带来的各类影响。他称赞谷歌在这一新兴技术领域占据强势地位，随着AI数据中心持续建设扩张，这家综合集团有望迎来重大机遇。

阿贝尔同时提到，美国消费者依旧承受高通胀与高按揭利率带来的压力，房地产市场短期将走 “颠簸之路”。

看好谷歌

根据伯克希尔8月向美国证券交易委员会（SEC）提交的 13F 持仓文件，公司二季度合计增持170亿美元Alphabet股票，总市值升至378亿美元，谷歌由此成为伯克希尔的第三大持仓，仅次于苹果与美国运通（AXP）。

对Alphabet的投资最初由巴菲特于去年主导。阿贝尔透露，伯克希尔此前以6.5%的折价完成一笔100亿美元的Alphabet建仓。“对方没有预先设定认购规模，但建议我们可以考虑100亿美元。之后我和沃伦（巴菲特）讨论投资金额以及折价幅度，我提出6.5%的折价水平，我们双方都接受，最终完成这笔交易。”

阿贝尔谈及对谷歌母公司的巨额投资时称，这家科技巨头在人工智能领域是 “重要参与者”。“我们从旗下各家公司内部可以清楚看到 AI 的实际应用场景，以及它能创造怎样的价值，这进一步增加了我们的投资意愿，同时我们判断谷歌是 AI 领域的重量级玩家。”

这位伯克希尔新掌门人表示，公司旗下能源业务同样可以受益于AI产业扩张，数据中心运行会消耗巨量电力。据他估算，在其作为主要电力供应商的艾奥瓦州，去年该地区电网负荷当中，约8%来自各类数据中心。“我一直坚定认为，能源将会成为（AI发展的）约束瓶颈。”阿贝尔说，“我们仍然认为，这对于伯克希尔以及伯克希尔哈撒韦能源而言是重大机遇。”

日本投资长期化

相对于美国，伯克希尔近年在日本的动作可谓不小。公司自2019年起大规模投资日本五大综合商社（伊藤忠、丸红、三菱商事、三井物产、住友商事），总持仓成本约138亿美元，今年2月持仓总市值突破430亿美元，随后受日本央行加息等因素影响，股价普遍回落7%-9%。

布局仍在继续。阿贝尔介绍，现在伯克希尔在日本五大商社均持有超过10%的股份；今年 3 月又通过战略合作，买入东京海上保险2.49% 股权。

阿贝尔称，伯克希尔计划将五大商社的投资持有 “数十年之久”，同时乐于推进和东京海上保险的进一步交易。“首先，这是一项我们计划持有数十年的长期投资；其次，我们与每一家公司都建立了非常牢固的合作关系，并且正在日本以及海外寻找其他投资机会。”他表示，“这些合作洽谈的质量都非常出色。”

尽管高收益率是日本当下的热点话题，该国10年期国债收益率本周创下数十年新高，但至少对于日本大型商社而言，这一压力可控。“五家商社没有任何一家把收益率问题列为当前的根本性挑战。”他表示，“客观来看，日本的收益率水平仍然相对温和。伯克希尔仍会根据实际需要，继续以日元计价举债融资。”

上周日。阿贝尔刚陪伴传奇投资人巴菲特及其家人度过巴菲特96岁生日，随后启程前往东京。2023年巴菲特本人曾到访日本，这趟行程原本巴菲特会亲自参与。“沃伦发自内心看好这批日本投资。这次换成我飞往东京，他心里多少有点遗憾。”阿贝尔表示。

消费者财务负担沉重

伯克希尔于今年5月31日达成68亿美元收购住宅建筑商泰勒・莫里森（Taylor Morrison）的交易，现已完成控股。伯克希尔同时还持有莱纳（Lennar）、D.R.霍顿（D.R.Horton）两家房企的头寸。

由于美联储暂停了降息，当前全美长期抵押贷款利率维持在6%的历史高位水平，一定程度上打压了市场的活跃度。

美国商务部人口普查局数据显示，占房屋建设主体的独栋住宅7月新开工量跌至2022年11月以来最低，背后是高抵押贷款利率，叠加伊朗战争带来的经济不确定性。

阿贝尔认为，尽管当下购房者意愿低迷，但5‑10年维度，随着更多人追求自有住房，泰勒・莫里森会成为一项质地非常优质的资产。“房地产目前看不到立刻复苏的迹象，未来一段时间行情会充满波折。”阿贝尔表示。“消费者依旧明显承受压力，日子过得捉襟见肘，每一块钱都要精打细算。”

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